Kannattiko sijoitus Asmo Solutionsiin?

Sijoittajat saivat 1 080 000 euron sijoituksellaan 26,07 prosentin omistusosuuden Asmo Solutionsista. Jos sellainen ihme joskus tapahtuu, että yritys maksaa osinkoa omistajilleen, sijoittajat saavat kyseisen osuuden osingoista.

Riskisijoitus

Koska Asmo Solutionsin kuuluu erittäin korkean riskin yrityksiin, tuotto-odotuksen täytyy olla suuri, eli sijoitukselle on saatava tuottoa mahdollisimman paljon (ja mielellään myös lyhyessä ajassa), jotta se kiinnostaisi sijoittajia. Sitten kun (tai pikemminkin jos) Asmo Solutions on maksanut sijoittajille osinkoa näiden tekemien sijoitusten verran, kun huomioidaan verotuksen osinkotuottoa pienentävä vaikutus, sijoittajat ovat vasta päässeet omilleen eli ovat saaneet sijoittamansa rahat takaisin. Tuolloin ollaan siis vasta nollatilanteessa. Sijoitus johonkin toiseen kohteeseen olisi kuitenkin saattanut olla tuottoisampi.

Ei-pörssinoteerattujen yhtiöiden osinkojen verotus on hieman kimuranttia, joten yksinkertaisuuden vuoksi se olkoon 25 %. Tällöin sijoittajat pääsevät omilleen vasta, kun Asmo Solutions on maksanut heille 1 440 000 euroa osinkoja,

Jotta riskinotto olisi kannattavaa, sijoituksen pitäisi tuottaa sijoituksen määrän verran voittoa korkeintaan viidessä vuodessa, mutta koska kyseessä on yritys, jonka valmistama tuote ei niin sanotusti oikein herätä luottamusta, aika täytyy lyhentää neljään vuoteen, jolloin vuosituotto olisi keskimäärin 25 prosenttia.

Nollatilanne

Yrityksen pitäisi siten maksaa sijoittajille 1 440 000 euroa osinkoja neljän vuoden aikana, mikä tarkoittaisi sitä, että Asmo Solutionsin voitonjakokelpoisten varojen pitäisi olla 5,5 miljoonaa euroa neljän vuoden aikana. Yritys arvioi yhden myydyn Asmo-laturin tuovan noin 10 euroa voittoa, joten neljän vuoden aikana myynnin määrän pitäisi olla noin 0,55 miljoonaa kappaletta.

Tuotto-odotus

Jos yritys keikahtaisi tässä vaiheessa, sijoittajat olisivat vasta saaneet sijoituksensa takaisin mutta eivät vielä mitään voittoa, koska yritykseen sijoitettu pääoma olisi jo haihtunut taivaan tuuliin. Ja jos yrityksessä olisikin vielä joitakin varoja, ne menisivät konkurssipesän velkojille. Jotta sijoituksen arvo olisi kaksinkertaistunut, latureita olisi pitänyt myydä kaksinkertainen määrä eli noin 1,1 miljoonaa kappaletta. Sijoittajat olisivat saaneet odotustensa mukaisen tuoton, eikä yrityksen konkurssilla olisi enää kovinkaan suurta väliä.

Onko joulupukkiin uskovia?

Oma kysymyksensä on se, mistä löytää yli miljoona joulupukkiin uskovaa. Latureita on valmistettu ja myyty vasta pieni määrä. Myynti saattaa nopeutua jossakin vaiheessa, mutta melko pian se alkaa kuitenkin vähetä, kun huomataan, mistä Asmo-laturissa on todella kysymys, eli se ei vastaa markkinoinnissa kerrottuja tietoja, kunnes tullaan siihen pisteeseen, jossa rahat loppuvat yrityksestä, eikä lisää tulee enää mistään, jolloin jokin velkoja hakee sen konkurssiin.

Jos yrityksellä ei juurikaan ole mitään toimintaa, suuria velkojiakaan ei silloin voi oikein olla. Niin kauan kuin kassassa on rahaa, palkat maksetaan ainakin omistajille, mutta veron ennakonpidätys jää tuolloin usein tulouttamatta verottajalle, joka tavallisesti hakeekin sitten yrityksen ennen pitkää konkurssiin.

Todennäköisyys sille, että Asmo-latureita myytäisiin miljoona kappaletta, on äärimmäisen pieni. Todennäköisyys sadantuhannen laturin myynnillekin on melko pieni.

7 miljardia Asmo-laturia.?

Ensimmäisessä tai toisessa Asmo-laturia käsittelevässä blogikirjoituksessa ”leikiteltiin” ajatuksella, että maailman kaikkien 7 miljardin älypuhelimen laturit vaihdettaisiin Asmo-latureihin. ”Voitto” olisi vaatimattomat 70 miljardia euroa, josta sijoittajat saisivat 26 prosenttia eli noin 18 miljardia euroa reilun yhden miljoonan sijoituksella. Ihan kiva tuotto! Tarvitseeko enää sitten ihmetellä annin nopeaa merkintää? Ylikierroksille karannut mielikuvitus ja täysin epärealistiset toiveet voivat hämätä pahasti ja ottamaan riskin, joka olisi ehkä sittenkin kannattanut jättää ottamatta. Pelurien sääntö tosin kuuluu: ”häviä vain sen verran, johon sinulla on varaa”.

Sitten kun yritys saa pääomasijoituksen käyttöönsä, sillä on rahaa, mutta onko mitään mieltä valmistaa Asmo-latureita suuria määriä, jos kukaan ei niitä osta? Kuten aiemmin todettiin, yhden laturin valmistuskustannukset riippuvat käänteisesti valmistusmäärästä. Se voi silloin houkutella tekemään suuren tilauksen, kun rahakaan ei nyt ole este. Mutta jos ne eivät kelpaa kenellekään, ainoa keino päästä niistä eroon olisi alennusmyynti, mikä tarkoittaisi tappion tekemistä.

Mihin 1 040 000 euroa riittää?

Aiemmin yrityksen palkkamenoiksi vuodessa arvioitiin noin 377 000 euroa. Nyt kun yritykseen on palkattu uusi Some Asioiden Hoitaja, palkkakakun kasvuksi voidaan arvioida 10 prosenttia. Tuolloin uusi vuosimeno olisi 414 700 euroa.

Jos laturit eivät käy kaupaksi – mikä on varsin oletettavaa – pääoma hupenee melko nopeasti. Muine kiinteine kuluineen noin miljoonan sijoitus kuluisi noin kahdessa vuodessa. Uusi osakeanti tuossa tilanteessa tuskin herättäisi juuri minkäänlaista kiinnostusta.

Loppu häämöttää...

Menisikö kovinkaan pahasti pieleen, jos arvioi, että Asmo Solutionsin taru on päättynyt vuoden 2019 loppuun mennessä? Sijoittajien kohtalo on myöskin karu: he ovat todennäköisesti menettäneet rahansa ilman euronkaan osinkotuottoa. Ehkäpä 50 vuoden kuluttua tekniikan museon kävijät saattavat ihmetellä sinne päätynyttä Asmo-laturia ja pähkäillä sellaisen ostaneiden motiivia...

Summa summarum

Sijoittajien kannattaisi miettiä, johdettiinko heitä harhaan. Jos heillä olisi ollut aiemmin mainittua ”hahmottamiskykyä” tai niin sanottua talonpoikaisjärkeä, he olisivat varmastikin huomanneet, että Asmo-laturi on todellisuudessa jotakin muuta kuin mitä Asmo Solutions kertoo sen olevan eli että Asmo-laturi ei juurikaan poikkea vakiolaturista muuten kuin korkeamman hinnan suhteen. Luodut odotukset Asmo-laturin myyntimenestykselle ovat näin ollen epärealistiset. Jos Asmo Solutions olisi kertonut totuuden Asmo-laturista, eli että Asmo-laturin ja vakiolaturin erot ovat minimaaliset, yritys tuskin olisi kiinnostanut sijoittajia.

Alussa kuvattu tuotto-odotus on lähinnä teoreettinen. Asmo Solutionsiin sijoittaneiden tuotto-odotus oli varmastikin paljon korkeammalla, ja liikevaihdon odotettiin nousevan ekspotentiaalisesti. Siten sijoittajien odotus (ja kiinnostus yritykseen) ei ollut niinkään lähivuosien osingonmaksussa vaan omistus yrityksessä, jonka liikevaihto huitelisi kymmenissä tai jopa sadoissa miljoonissa euroissa tulevina vuosina.

Kuluttajilla taitaa olla sama tilanne. Jos hekin näkisivät Asmo-laturi Solutionsin harhaanjohtavan mainonnan lävitse, he huomaisivat silloin, että ne syyt, joiden vuoksi he aikovat ostaa Asmo-laturin, eivät perustu totuuteen.

Energiansäästö

Paloturvallisuus

Ekologisuus

Ehkäpä kuluttajaviranomaiset tulevat jossakin vaiheessa puuttumaan tähän harhaanjohtavaan mainontaan..?